L’economia britannica continua a trovarsi in una situazione di stallo, come dimostrano i dati aggiornati dell’Office for National Statistics di metà settembre. Circa un quarto (26%) delle imprese ha dichiarato che il fatturato è diminuito nel mese di agosto 2024 rispetto a luglio 2024. Tra il 7 agosto 2024 e il 1° settembre 2024, si è registrato un aumento o una stagnazione del costo della vita. “Più di 9 persone su 10 (93%) hanno segnalato un aumento del prezzo della spesa alimentare, mentre la metà (50%) ha segnalato un aumento delle bollette del gas o dell’elettricità”.
Il prodotto interno lordo (PIL) non ha rispettato le previsioni di una crescita dello 0,6% per il 2023. Il settore dei servizi del Regno Unito è salito dello 0,1% a luglio, ma la produzione e la capacità di costruzione sono calate rispettivamente dello 0,8% e dello 0,4%.
“L‘economia non ha registrato alcuna crescita per il secondo mese consecutivo”, ha dichiarato Liz McKeown, direttore delle statistiche economiche dell’ONS. L’economia britannica ha registrato una magra espansione, essendo uscita da una “recessione superficiale” solo nel nuovo anno. Il Regno Unito è entrato in una recessione superficiale nella seconda metà del 2023, registrando due trimestri consecutivi di crescita negativa, a causa della persistente contrazione dell’economia dovuta all’inflazione.
Il ministro delle Finanze Rachel Reeves ha dichiarato di “non avere alcuna illusione” riguardo alle difficoltà economiche del Regno Unito, sottolineando che “il cambiamento non avverrà da un giorno all’altro. Due trimestri di crescita economica positiva non compensano molti anni di ‘stagnazione’ economica”.
Nella sua prossima dichiarazione d’autunno, Reeves renderà noti i piani di bilancio annuali, che porteranno cattive notizie, visto che è stato lasciato un buco di 22 miliardi di sterline nelle finanze pubbliche. I cittadini soffrono per la crisi del costo della vita e per l’alta inflazione. Il PIL è ancora inferiore dello 0,7% rispetto al 2023 – che è la “misura più accurata del benessere economico del Paese – che tiene conto della considerevole crescita demografica del Regno Unito – aiuta a spiegare perché molti inglesi non si sentiranno molto meglio […]”. Il PIL pro capite è molto più basso rispetto al 2022 e a prima della pandemia.
Perché questa flessione?
L’Office for National Statistics ha rivelato nel febbraio 2024 che il PIL si è contratto dello 0,3% nell’ultimo trimestre del 2023, dopo un calo dello 0,1% nel trimestre precedente, dando inizio alla recessione. L’inflazione dei servizi e dei beni è aumentata. Le vendite al dettaglio sono diminuite, così come i settori della ristorazione e dei servizi alimentari, e il settore delle costruzioni ha subito un forte calo. Questa tendenza ha portato ai tassi di interesse più alti degli ultimi 10 anni e la Banca d’Inghilterra ha aumentato il tasso di interesse al 5,25% per far scendere l’inflazione dall’11% al 4%. L’aumento dei tassi di interesse tranquillizza l’economia e rende più costoso il prestito, riducendo così la spesa.
I costi rimangono elevati e l’aumento dei rimborsi dei prestiti mette sotto pressione sia le imprese che le famiglie. L’inflazione è ancora al 4% e i salari non aumentano in modo costante, con il risultato di un mercato del lavoro non resiliente.
L’aumento della tassazione è uno svantaggio
Gli economisti sostengono che gli investimenti in infrastrutture pubbliche e le risoluzioni strutturate sui tagli fiscali potrebbero far crescere l’economia.
Lindsay James, stratega di Quilter Investors, ha affermato che l’aumento delle tasse ostacola la spesa dei consumatori. “Gli aumenti delle tasse sono stati segnalati in vista del bilancio autunnale e i consumatori e le imprese potrebbero sentirsi più cauti in vista dei mesi invernali, in attesa dei dettagli del Tesoro”, ha sottolineato. Ma i tagli ai tassi di interesse da parte della Banca d’Inghilterra potrebbero favorire l’espansione economica. Ci sono alcune buone notizie: La banca centrale è intenzionata a tagliare i tassi per la prima volta in quattro anni.
Le tasse su gas e carburanti sono la via per la crescita?
All’inizio di settembre il governo britannico ha annunciato l’intenzione di aumentare la tassa sui produttori di petrolio e gas del Mare del Nord. Secondo i dati, questo potrebbe generare un flop di 12 miliardi di sterline di entrate, facendo diminuire la produzione. Il governo laburista è convinto che questo aumenterà la produzione di energia rinnovabile e limiterà le emissioni di carbonio. Offshore Energies UK ritiene che il cambiamento sarebbe controproducente e ridurrebbe le entrate fiscali di 12 miliardi di sterline. Potenzialmente, gli investimenti nel settore crollerebbero a 2,3 miliardi di sterline da circa 14 miliardi. Si prevede un forte calo della produzione britannica di petrolio e gas. La franchigia del 29% per gli investimenti, che può essere cancellata dalle tasse se il capitale viene ristabilito, sarà ridotta.
L’immigrazione mette a dura prova le finanze pubbliche
La spesa per gli aiuti ai richiedenti asilo nel Regno Unito è cresciuta a 4,3 miliardi di sterline nel 2023, rispetto ai 3,7 miliardi di sterline del 2022, e rappresenta il 28% del bilancio degli aiuti. La Commissione indipendente per l’impatto degli aiuti (ICAI) ha avvertito che le spese del Regno Unito continuano ad aumentare a causa dell’elaborata spesa del Ministero degli Interni per le sistemazioni alberghiere dei rifugiati. Anche altri dipartimenti governativi hanno registrato spese significative, come la sanità, l’istruzione, gli alloggi e le prestazioni sociali.
Il commissario capo dell’ICAI, Tamsyn Barton, ha dichiarato:
“Da tempo solleviamo preoccupazioni sul fatto che il modo in cui il governo gestisce l’obiettivo di spesa per gli aiuti, tagliando le normali linee di responsabilità, può portare a uno scarso rapporto qualità-prezzo per i contribuenti. Permettere al Ministero degli Interni di spendere un importo illimitato per ospitare richiedenti asilo e rifugiati, con i costi che ricadono sul bilancio della FCDO, crea gli incentivi sbagliati. Inoltre, utilizzare una parte così consistente del bilancio degli aiuti per gli alberghi per richiedenti asilo del Regno Unito, anziché per sostenere le persone più vicine, è iniquo e inefficiente”.
Il commissario capo ha inoltre aggiunto che:
“La legge sulla migrazione illegale ha anche causato una grande incertezza sul fatto che le persone che arrivano attraverso percorsi irregolari siano ancora idonee a ricevere gli aiuti del Regno Unito, una questione che abbiamo evidenziato l’anno scorso e che sembra essere ancora irrisolta”.
In un rapporto del 2023, l’ICAI ha rilevato che la spesa per gli aiuti del Regno Unito è pari allo 0,5% del reddito nazionale lordo (RNL) – e che “i costi dei rifugiati in-donatori hanno creato scompiglio nel lavoro di sviluppo del Regno Unito all’estero”. La revisione ha presentato sei raccomandazioni per ridurre al minimo le spese, ma solo due sono state prese in considerazione: che il Ministero dell’Interno razionalizzi gli alloggi per i richiedenti asilo e “contratti di supporto per ottenere un miglior rapporto qualità-prezzo”, coinvolgendo organizzazioni e associazioni di beneficenza per fornire supporto ai richiedenti asilo.
Nonostante le raccomandazioni, nel dicembre 2023 “quasi lo stesso numero di richiedenti asilo è stato ospitato negli alberghi” rispetto al dicembre 2022 (quasi 46.000 persone). È evidente che gli sforzi del governo per applicare le raccomandazioni dell’ICAI sono in ritardo.
Prospettive positive?
Le previsioni invernali 2024 del Club ITEM di EY contengono alcune buone notizie. L’inflazione potrebbe concludersi l’anno con un tasso inferiore a quello previsto. Le previsioni “prevedono che l’inflazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) scenderà all’obiettivo del 2% della Banca d’Inghilterra entro maggio, attestandosi in media al 2,4% per tutto il 2024”.
Hywel Ball, presidente di EY UK, ha dichiarato che “il rallentamento dell’inflazione e i previsti tagli dei tassi di interesse della Banca d’Inghilterra” favoriranno lo “slancio” economico. Il calo dell’inflazione e dei tassi d’interesse di mercato, insieme alle probabili riduzioni fiscali aggiuntive previste dal bilancio di primavera del Cancelliere, “suggeriscono che il Regno Unito si trova a un punto di svolta nel 2024 e sta per entrare in una fase di crescita più positiva”.
Dopo la previsione di un calo dello 0,5% contenuta nelle previsioni d’autunno, gli investimenti delle imprese sono sul punto di ridursi di quasi l’1% nel 2024. Ma questo potrebbe portare a una crescita del 3,2% nel 2025, e di conseguenza si prevede una crescita simile nel 2026.
Ricercatrice con base a Washington D.C.. International Fellow di Tholos Foundation, dove si occupa di commercio internazionale e proprietà industriale.
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